四月钢价呈现回落后反弹的态势，钢材综合价格指数月环比下跌了3.67%。分品种看，长材价格指数下跌了4.05%，扁平材价格指数下跌了3.24%。铁矿石价格呈现小跌后反弹的态势，铁矿石综合价格指数月环比下跌了2.05%，进口矿价格指数涨了0.85%，国产矿价格指数下跌了6.24%，钢材价格弱于预期。展望5月钢铁市场，仍有可能呈现震荡偏强的运行态势，不同地区、不同产品依然会走出涨跌互现的态势，但可能以涨为主。

　　5月钢价上涨的动力主要来自于：

　　首先，市场信心有所增强，支撑钢铁价格。据Mysteel调查显示，4月24日Mysteel钢材综合情绪指数为52.68，较4月17日上升29.81。各品种情绪指数均明显回升，尤其是螺纹钢（49.365）、热轧板卷（56.64），后者更是创了一年来新高。表明大家对后市的信心增强，有利于抑制钢价的下行。4月底，全国主要市场、多数品种现货市场价格均略有反弹，这种状况在没有政策性利空的背景下仍有望延续，尤其是经过长时间洗礼的市场，逐步表现得更加理性，如在涨价幅度上，出现一次涨10元、20元的表现，在节奏上也有放缓的现象。

　　其次，钢材供需关系压力有望减轻，进而为钢价反弹奠定动力。国家统计局统计数据显示，3月规模以上工业企业产成品库存同比增长7.7%，增幅持续回落，说明当前整个工业品供需关系在进一步好转。根据Mysteel统计，4月24日，钢材社会库存降至1394万吨，同比下降277万吨，钢贸企业仍在去库存，市场压力明显进一步减轻。而这种情况是在钢厂生产逐步扩张的背景下发生的。在5个主要品种库存下降19.7%的背景下，主要品种钢材价格同比分别下跌20~30%（螺纹钢价格下跌25.8%，热轧价格下跌26.8%），说明钢材价格有超跌的嫌疑，随时有反弹的诉求。此外，从需求的角度观察，5月可能有望进一步好转。3月空调厂家库销比大幅回落，并创历史同期新低，家电企业生产积极性大幅提高；汽车产销也保持9%左右的增速；4月中下旬，一线城市房屋销售明显好转，有望带动地产投资和开发；随着“一带一路”的进一步落实，对钢材的需求增长也有望逐步释放。

　　再有，原燃材料价格有反弹的动力。铁矿石在出现快速、大幅下跌后，于4月下旬开始了快速的反弹。分析认为铁矿石在供需平衡相对平稳的背景下，低于50美元/吨的价格难以长时间维持，主要是在这个价格水平上，无论是国产矿（1季度产量同比下降9.3%），还是在进口非主流矿，产量或进口量都出现明显下降。即使反弹至60美元，在钢产量回升、矿需求增加的背景下，仍有一定的反弹空间。此外，港口煤炭库存明显下降，煤焦价格也有可能出现反弹。因此，成本对钢价可能带来支撑，甚至也不排除在某个阶段引领钢价反弹。

　　流动性持续改善，有利于提升企业经营的活力，激发社会总需求。随着国家采取一系列措施释放流动性，我们观察到，上海银行间隔夜拆借利率出现明显回落的迹象，4月28日降至1.759，创22个月以来的新低。据分析，5月还有可能出台进一步降准或降息的政策，有望进一步增强流动性，降低企业生产经营成本，增加社会总需求。

　　5月抑制钢价上涨的原因主要有：

　　宏观经济基本面仍承压。首先是一季度固定资产投资，尤其是房地产投资，增速（前者13.5%，后者8.5%）继续回落；其次是投资资金到位增速（6.8%），更是进一步回落；还有，进出口总额也是有6%的下降。

　　中国4月汇丰制造业PMI初值49.2，远低于预期和前值49.6，创12个月新低。

　　4月中旬六大电厂日均电力耗煤同比增长-9.8%，说明工业活动疲弱，而一旦需求扩张效果不明显，在钢材供应进一步增加的同时，可能会给市场带来更大的压力。

　　总之，5月钢铁市场在宏观面仍承受压力的情况下，政策托底带来的流动性逐步改善以及信心的转强，钢铁价格有望走出震荡运行偏强的态势。

　　市场素来广为流传“金三银四”的传统说法，但今年三、四月份的市场行情却颇具悲剧色彩，短短不到两个月的时间内，过山车般的现货价格行情令广大 贸易商饱受折磨。现货价格在短暂的上涨过后，缘何又再跌回前期低点，甚至更低？而近期却又有出现类似行情，5月市价将何去何从，下面笔者就简单的几点市场分析，探讨下短期走势。

　　首先是原材料方面：4月中旬，澳大利亚第四大矿商阿特拉斯（AtlasIron）宣布在4月底之前，将陆续停止旗下各铁矿项目的生产，其对外出口也将停止，受此影响，连日来外矿价格持续回升，62%品位的铁矿石普氏指数由低位的48美元/吨，涨到现在将近60美元/吨，涨幅近20%，原材料的回升对市场影响较大，心态较前明显有所好转。 

　　期螺方面，主力期螺1510在4月13日最低2262点，现阶段最高2430点，期螺大幅反弹，明显带动江浙一带市场心态，据笔者观察，杭州地区建材市场尤为关注期螺走势，若期螺出现较大涨幅，当地商家要么直接封盘，要么报价大幅抬升，惜售心理滋生，而导致这种情况的发生主要是螺纹钢的长期下行趋势，贸易商跌怕了，一有风吹草动，立时反应在市场上。 

 　　钢厂方面，4月24日沙钢发出通知，要求代理商4月3期建材资金于4月30日前到账并完成计划，逾期计划内资源将不保证，价格按上涨后（就高不就低）的新价格执行，此举表明沙钢几乎 是提前告之代理商5月上旬出厂价格将进行上调，受此影响，沙钢厂提价格明显上涨，而其他资源在成交略好影响下，多积极跟涨，导致当前市价不断拉高，甚至个 别涨幅近百。 

　　另外宏观方面，月内央妈宣布降准，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，而据业内人士表示，全面降息亦将出台，普遍认为在五一前后，因此后期资金面或将进一步改善。 

　　总的来说，不管是原材料还是宏观方面的提振，价格最终还是依靠需求来带动。对于需求方面，据笔者了解，金三银四传统旺季下游需求较往年同期明显减弱， 一方面是经济增长放缓，另一方面也有下游对后期市价的看空情绪，导致集中采购基本不发生，工地按量采购，但也反应出资源是被被实际消化，在市场上流转较 少，当前市价上涨完全依靠刚需作为支撑，因此下行动力较弱。总体来看，后期江浙建材行情仍有值得我们期待的地方，5月或呈现稳中偏强走势。