9月份国际市场涨跌互现，欧美市场相对较好，亚洲市场下跌明显。9月份欧洲扁平材价格小幅上涨，主要是需求季节性恢复所致，而废钢价格下滑则导致长材价格走弱。目前欧洲经济仍然低迷，9月份需求复苏低于预期，10月份也难有上佳表现，随着废钢价格走低，预计10月份欧洲市场将疲软运行。9月份美国薄板价格走势，长材价格小幅上涨。从下游行业数据看，9月份美国经济增长开始放缓，钢铁需求强度也开始下降，这也是薄板价格下滑的根本原因。展望10月份，预计需求难有太大起色，虽然国内钢厂开始减产，但进口和库存压力依然存在，加上废钢价格预期走弱，预计10月份美国市场将盘整运行。9月份亚洲市场大幅下滑，主要是中国下跌带动。目前亚洲主要国家经济增长均开始放缓，短期内恢复的可能性不大，10月份市场需求仍然疲软，而钢厂减产力度也不会太大，但考虑到原料价格已经基本触底，预计10月份亚洲市场将在底部盘整运行。整体上判断，10月份国际市场将盘整运行。

1、欧洲市场涨跌互现

9月份欧洲市场涨跌互现，长材价格小幅下滑，扁平材价格小幅上涨。

 

欧洲下游行业同比增长速度                                                  欧洲主要地区制造业PMI

欧元区9月制造业PMI初值为50.5%，连续5个月环比下降，表明欧元区经济增长依旧低迷，加之当前欧元区低通胀未见起色，预计经济低增长可能在一段时间内为欧元区经济的常态。目前欧洲央行采取逐步放宽政策的措施来改善欧元区信贷，但从当前来看，并没有多大改善，预计欧洲央行将进一步放宽政策以挽救欧元区经济。但即便如此，在财政改革迟缓的情况下，货币政策对于经济的刺激效果不大。从欧洲下游行业的表现看，增长速度也是连续下滑。

总体上判断，欧洲经济低迷将持续影响钢材需求，10月份也难有起色。

 

欧洲粗钢日均产量                                                                    欧盟钢材进出口

8月份欧洲粗钢日均产量为48.9万吨，环比下降7%，同比增长2.8%，需求季节性下降所致。9月份欧洲需求季节性复苏，预计粗钢日均产量将环比回升。7月份欧盟出口钢材215万吨，同比增长0.2%，进口钢材163万吨，同比增长31%，净出口量52万吨，同比下降42%，环比持平。9月份欧元兑美元大幅贬值，欧洲钢厂的进口压力明显缓解，而出口竞争力得到加强，预计四季度欧洲钢材净出口量将环比大幅回升。

 

德国钢材库存指数（2000=100）                                         欧洲钢材平均市场价格（欧元/吨）

7月份德国中间商库存小幅回升，在产量环比下降和净出口环比持平的情况下，库存上升表明钢材需求明显萎缩。分品种来看，薄板库存小幅下降，而长材和中厚板库存上升明显。

9月份欧洲扁平材价格小幅上涨，主要是需求恢复所致，而废钢价格走弱则导致长材价格小幅下滑。展望10月份，从需求角度看，尽管进入季节性需求旺季，但由于经济低迷，需求复苏力度有限。从供应角度看，9月份和10月份为欧洲传统的生产旺季，钢材供应量也将明显增长。从成本角度看，近期废钢价格开始下滑，而矿石价格下跌幅度更大，电炉钢厂与高炉钢厂的成本仍在拉大，因此废钢价格后期仍然维持弱势。需求、供应和成本因素均对10月份欧洲市场带来下跌压力，唯一的利好就是欧元贬值导致的净出口量增长，但难以改变市场整体格局，预计10月份欧洲钢材市场将保持疲软。

2、美国市场涨跌互现

9月份美国螺纹钢和中厚板价格小幅上涨，薄板价格小幅下滑。

 

美国主要下游行业指标（2008.7=100）                             美国ISM制造业PMI

从下游行业看，8月份美国经济强劲增长态势放缓，季节性因素可能是主因，但从同比增速看，美国经济强劲增长趋势可能将放缓。8月份汽车产量同比增长4.5%，环比下降11.7%；工业产出同比增长4.8%，环比下降0.1%；新房开工量同比增长8%，环比下降14.4%。

 

美国粗钢产量和1号重废价格                                                美国钢材进口量

9月份美国粗钢产量开始下降，结合进口量数据，可以大致判断出市场需求正在环比下降，与工业、汽车产量和新房开工量数据吻合。

8月份美国钢材进口量为333万吨，同比增长27.4%，但环比下降5%。分品种看，与去年8月份相比，主要品种进口量均实现增长，依然是冷轧、镀锌板与中厚板的进口量增长最明显，其中中厚板增长114%，冷轧增长65.7%，镀锌板增长46.1%。与今年7月份比，除半成品、长材、线材和螺纹钢进口量环比增长外，其他品种均环比下降，其中螺纹钢增长最快，为191.5%。最新的统计数据显示，截至到2014年9月24日，9月份美国钢材进口许可证数为317万吨，高于去年9月水平，与8月份同期数据基本持平，预计今年9月份美国钢材进口量同比仍将大幅增加，环比基本持平或略有增长。

  

美国服务中心钢材库存                                                           美国中西部钢厂出厂价格（美元/短吨）

8月末美国金属服务中心的钢材库存达到901.4万短吨，环比增长3.1%，同比增长13.5%，创两年来最高水平。8月份美国服务中心的发货量为364万短吨，同比略微增长，环比下降1.7%。按照供应天数计算，8月末的钢材库存为2.5个月供应量，7月末为2.4个月供应量。2013年8月末为2.2个月供应量。

10月份美国市场将盘整运行。需求方面，由于经济增长趋势放缓，美国下游行业需求强势不再，服务中西发货量连续下降，而库存持续增长也反映了需求出现放缓迹象。供应方面，进入9月份以后，美国钢厂的产能利用率开始环比下降，同期进口量可能环比持平或略有增长，市场供应整体下降。成本方面，进入9月份国际废钢价格开始走低，美国废钢出口价格也开始下滑，预计10月份国内废钢价格也将走低。整体上判断，由于供需双双下降以及成本下移，10月份美国市场将盘整运行。

3、亚洲市场继续下滑

9月份亚洲市场继续下滑，不及上月报告的预期，主要是市场不及预期。 

 

亚洲主要国家工业产出增速                                                  亚洲主要国家制造业PMI

9月份亚洲经济整体低迷。中国经济增长速度放缓，房地产行业复苏乏力，固定资产投资增速下降，政府的主要精力放在深化改革上，容忍较低的经济增长速度。日本经济增长乏力，恢复活力似乎需要进一步的宽松政策。韩国经济表现一般，政府明年将增加财政支出，通过扩大财政赤字来实施经济刺激政策。印度短期经济增长放缓，但潜力仍然充足，新政府也在实施一系列改革措施。东南亚经济增长放缓，主要是房地产行业低迷拖累，亚洲开发银行最近下调了东南亚经济增长预期。

整体上判断，短期内亚洲经济将持续低迷，钢材需求增长乏力。

 

亚洲粗钢日均产量                                                                   中国和日本钢材出口量

8月份亚洲粗钢日均产量达到298.4吨，环比增长0.1%，同比增长1.7%，韩国和印度产量增长明显。根据中钢协的统计，9月份中国重点钢企粗钢日均产量环比小幅下降，而Mysteel调查的9月份全国钢铁PMI产出指数也有所下降。预计9月份亚洲粗钢日均产量将环比下降。

8月份中国钢材出口778万吨，同比增长26.4%，环比下降3.7%。9月份中国钢材市场大幅下滑，钢材出口进一步增强，PMI调查也显示出口订单增长，预计9月份中国钢材出口依然保持在高水平。8月日本钢铁出口量为356万吨，同比下降3.8%，环比增长6.7%，主要是日元贬值带动。9月份日元大幅贬值，日本钢材出口竞争力再次加强，预计出口量将继续环比增长。

  

中国和日本钢材库存                                                                澳大利亚主焦煤出口价和中国焦煤市场价

9月份中国流通环节钢材库存继续下降，9月底全国主要钢的社会库存为1154万吨，比8月底下降80万吨，较去年同期下降314万吨，钢厂价格大幅下滑，贸易商加大了去库存力度。中钢协统计数据显示，9月中旬末重点钢企钢材库存为1590万吨，较8月中旬末增长65万吨，全国重点钢厂钢厂库存连续两个月增长。日本国内库存大幅上升，8月末全国钢材库存为703万吨，创10年来最高水平，钢厂库存增长明显，市场需求难以消化供应。

9月份国际铁矿石价格大幅下滑，跌破前期低点，弱于上月报告预期，市场需求疲软和信心缺失为主要因素。在目前价位，多数国内矿上和国外矿山将亏损运营，铁矿石价格继续下跌的空间有限。9月份焦煤价格触底，部分品种小幅上涨，符合预期，预计10月份将在底部盘整运行。

 

亚洲铁矿石进口现货价格                                                        东南亚钢材进口价格

10月份亚洲市场将在底部盘整运行。从需求角度看，主要国家经济增长速度均放缓，10月份市场需求不容乐观。供应方面，目前中国钢厂还有一定利润，减产的积极性也不高，10月份产量仍将保持高位。从成本角度看，虽然铁矿石和焦煤价格已经基本触底，但反弹时机并未到来。因此，整体上判断，10月份亚洲市场将在底部盘整运行。